美聯(lián)儲加息落地后不銹鋼管價格會咋走？

    首先，短期利空出盡，不銹鋼管價格迎來階段性反彈趨勢。截止今日，不銹鋼管價格已經(jīng)持續(xù)小幅下調(diào)近十天。一方面，供強續(xù)弱格局下市場觀望情緒濃，成交不佳；另一方面，美聯(lián)儲加息預(yù)期持續(xù)發(fā)酵，利空大宗商品價格，壓制不銹鋼管價格反彈。

    其次，中期走勢回歸供需關(guān)系變動。美聯(lián)儲加息落地符合預(yù)期，期鋼強勢反彈，但后市來看，消息面的影響將逐步減弱，不銹鋼管價格圍繞供需波動。當(dāng)前供應(yīng)相對平穩(wěn)，且價格相對低位；隨著穩(wěn)經(jīng)濟政策合力的逐步顯現(xiàn)，需求穩(wěn)中有升，或?qū)⒅尾讳P鋼管價格穩(wěn)中偏強調(diào)整。

    但是，長期來看，加息效應(yīng)遠未結(jié)束，不銹鋼管市場不容樂觀。美聯(lián)儲預(yù)計在2022年至少還會加息75個基點，直到2024年才會降息。這意味著美聯(lián)儲加息的步伐遠未停止，全球經(jīng)濟衰退的預(yù)期或?qū)⒓觿?，不銹鋼管需求的恢復(fù)似乎道阻且長。同時，隨著美元的持續(xù)高位走強，大宗商品價格或?qū)㈤L期承壓，不銹鋼管市場發(fā)展面臨長期挑戰(zhàn)。

    總之，加息落地后，市場不銹鋼管價格暫時易漲難跌，節(jié)前或?qū)⒕S持偏強走勢，但長期來看，仍需謹慎看待。

    重點關(guān)注

    1、本周不銹鋼管產(chǎn)量

    分析師觀點：不銹鋼管表需增加意味著市場需求有所好轉(zhuǎn)；鋼廠產(chǎn)量由減轉(zhuǎn)增，對應(yīng)廠庫的累積，意味著供應(yīng)的增加，對不銹鋼管價格反彈或?qū)⑿纬尚碌膲褐?；社庫由增轉(zhuǎn)減，并不能說明需求的大幅增加，實際上或是鋼貿(mào)商維持低庫存操作的一種體現(xiàn)。

    2、央行：多層次金融支持政策齊發(fā)力，支持擴大有效投資穩(wěn)大盤

    人民銀行推動政策性開發(fā)性金融工具、政策性銀行新增貸款額度等政策工具落地，引導(dǎo)商業(yè)銀行同步跟進配套貸款支持，多層次金融舉措?yún)f(xié)同發(fā)力，既精準支持重大項目建設(shè)，鞏固經(jīng)濟恢復(fù)發(fā)展基礎(chǔ)，又不搞大水漫灌，不超發(fā)貨幣，不透支未來。

    分析師觀點：寬松的金融政策仍是穩(wěn)經(jīng)濟大盤的重要組成部分，有利于解決實體經(jīng)濟的融資問題，激發(fā)市場活力，挖掘潛在需求，長期來看利好不銹鋼管市場。

    3、5000多億專項債將發(fā)行，穩(wěn)投資持續(xù)發(fā)力

    據(jù)調(diào)研，大多數(shù)地方在10月份有發(fā)行新增專項債計劃，累計金額超過2000億元。地方密集披露的10月新增專項債發(fā)行計劃，是國務(wù)院確定動用5000多億元結(jié)存專項債限額的部分，這筆巨額專項債將按要求在10月底前發(fā)完，支持重大基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)。

    分析師觀點：發(fā)行新增專項債一方面有利提振市場預(yù)期，伴隨著配套政策措施的實施，地方項目有望加快落地，形成實物工作量，但周期較長，短期影響有限。

    不銹鋼管價格預(yù)測

    美聯(lián)儲加息落地符合預(yù)期，利空出盡，期鋼反彈，市場情緒好轉(zhuǎn)，帶動不銹鋼管現(xiàn)貨市場價格小幅上調(diào)。當(dāng)前供應(yīng)端相對平穩(wěn)，需求端隨政策合力顯現(xiàn)逐步回暖，疊加節(jié)前有備貨預(yù)期，預(yù)計短期不銹鋼管價格偏強調(diào)整。