上周國內(nèi)304不銹鋼管全面上漲，大多數(shù)市場價格漲幅均超過百元。期貨方面，上周期貨全周增倉大幅上漲，空頭基本沒有還手之力。304不銹鋼管現(xiàn)貨市場資源緊張，價格持續(xù)上漲，期貨相對現(xiàn)貨大幅貼水，推動期貨價格連續(xù)上漲。而央行上周在市場增加流動性釋放，也為多頭增添了信心。不過當前無論是現(xiàn)貨還是期貨盤面，利潤都已創(chuàng)下近幾年新高，304不銹鋼管價格高位調(diào)整風險也明顯加大。預計本周期貨或?qū)_高回落。

上周304不銹鋼管現(xiàn)貨、期貨均大幅上漲，那么本周304不銹鋼管價格走勢如何？華東地區(qū)主導不銹鋼廠4月下旬出廠價格大幅上調(diào)，能否帶動市場價格走高？304不銹鋼管價格大漲而原料表現(xiàn)疲弱，不銹鋼廠利潤創(chuàng)下新高，后期304不銹鋼管市場調(diào)整風險會否加大?在進入本期具體討論之前，首先還是一起看看所監(jiān)控到的相關庫存數(shù)據(jù)。

總體來看，本周全國304不銹鋼管市場庫存連續(xù)第十三周出現(xiàn)下降，且本周庫存降幅為本輪庫存下降周期的第二大降幅，目前的庫存水平較去年同期增加12.35%，其中304不銹鋼管庫存已低于去年同期水平，處于歷史低位?；蝻@示盡管數(shù)據(jù)顯示粗鋼產(chǎn)量連續(xù)創(chuàng)歷史新高，但中頻爐“地條鋼”的取締，對建材供應形成的影響依然相當明顯，建材市場供應整體偏緊。

考慮到主導不銹鋼廠中旬價格上調(diào)幅度不及預期，此次不銹鋼廠價格大幅補漲，也在情理當中。5月5日至19日，國家督查組在江蘇省開展取締“地條鋼”專項督查。在此期間，江蘇地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)執(zhí)行更加嚴格，除中頻爐全面停產(chǎn)外，部分調(diào)坯軋材企業(yè)也被要求停產(chǎn)，使得304不銹鋼管市場上小鋼廠資源規(guī)格相當短缺，小廠資源價格近期處于領漲態(tài)勢，也推動大廠資源價格大幅沖高。

5月份國內(nèi)304不銹鋼管價格和原料價格表現(xiàn)迥異，使得不銹鋼廠利潤持續(xù)攀高。當前無論是304不銹鋼管價格還是鋼廠利潤，都已處于高處不勝寒的局面，后期一旦宏觀或行業(yè)層面出現(xiàn)利空因素，價格調(diào)整將不可避免。

綜合來看，短期304不銹鋼管去產(chǎn)能及環(huán)保治理仍在不斷發(fā)力，現(xiàn)貨市場資源緊張，仍可能推動國內(nèi)304不銹鋼管價格繼續(xù)走高。但當前無論是304不銹鋼管價格還是鋼廠利潤，都已處于歷史高位，從中長期來看難以持續(xù)，市場調(diào)整風險已在不斷聚集。

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