隨著原料價格波動，不同原料庫存周期成本差異明顯。為了便于客戶了解不同庫存周期的成本變化，對即期購買原料、兩周原料庫存、四周原料庫存的成本指數(shù)進(jìn)行對比。因原料價格上漲后保持高位堅挺，使得2023年2月份即期原料成本、兩周及四周原料庫存測算成本均小幅波動，維持相對高位。

    2023年2月份鋼企噸鋼毛利有所改善

    即期、兩周庫存原料平均成本維持平穩(wěn)，而2507不銹鋼無縫管均價上漲，因而即期、兩周庫存原料測算毛利有所改善；而四周庫存原料成本漲幅與2507不銹鋼無縫管價格漲幅基本持平，但因不同品種價格走勢有所分化，因而盈利整體變化有所差異。

    以四周原料庫存測算各品種的毛利表現(xiàn)來看，2月份鋼企噸鋼毛利呈現(xiàn)差異化改變。

    2月份礦價上行 2507不銹鋼無縫管生產(chǎn)成本保持韌性

    2月份以來，礦山發(fā)運有所回落，受到下游需求逐步恢復(fù)、鋼廠補庫需求帶動，港口成交逐步放量，但在到港量維持高位下，港口庫存持續(xù)上升；鐵礦石市場在2507不銹鋼無縫管價格震蕩反彈帶動下，呈現(xiàn)震蕩上漲行情。

    焦炭方面，2月份以來，焦炭價格維持平穩(wěn)。在進(jìn)口鐵礦石均價上升、焦炭均價下行帶動下，成本平均水平與上月同期基本持平，對2507不銹鋼無縫管市場支撐保持韌性。

    3月份鋼企噸鋼盈利或略有改善

    從國外環(huán)境來看，面對弱復(fù)蘇下的多重挑戰(zhàn)，2023年全球主要經(jīng)濟體的衰退風(fēng)險將有所增加，全球經(jīng)濟將逐步降溫并進(jìn)入“淺衰退”區(qū)間。全球制造業(yè)PMI有所回升，且升至臨界點位置，反映全球經(jīng)濟增速下行壓力有所緩解。

    從國內(nèi)環(huán)境來看，我國經(jīng)濟正在逐步恢復(fù)，預(yù)計二季度將達(dá)到增速高峰，后期將有所放緩。穩(wěn)增長強預(yù)期將逐漸落地，實施效果將逐步被驗證。

    從供給端來看，相對高位的成本、需求啟動程度、盈利恢復(fù)情況是影響現(xiàn)階段鋼廠產(chǎn)能釋放的主要因素，預(yù)計國內(nèi)2507不銹鋼無縫管產(chǎn)量將呈現(xiàn)環(huán)比溫和回升態(tài)勢。

    從需求端來看，穩(wěn)增長政策發(fā)力下，政策性金融政策支持，服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效持續(xù)提升，工業(yè)企業(yè)的中長期貸款顯著增加，制造業(yè)景氣度和生產(chǎn)進(jìn)度明顯提升，且重大基建項目加快建設(shè)，下游需求有望逐步放量。

    綜合來看，3月份2507不銹鋼無縫管整體市場由前期預(yù)期推動將逐步回歸供需基本面，隨著下游需求的逐步回暖，供給端的產(chǎn)能釋放也將呈現(xiàn)加快釋放的態(tài)勢，成本端維持一定韌性。預(yù)計2023年3月份國內(nèi)2507不銹鋼無縫管市場將呈現(xiàn)震蕩趨強的運行態(tài)勢。

    從成本端來看，鐵礦石均價上行帶動下，月度平均成本保持韌性。預(yù)計3月份鋼企盈利或仍有一定程度改善。